◇李俊成（金融研究所）

　　词元（Token）是指大模型在处理文本、代码、图像、音频、视频等多模态信息时所采用的最小运算单元。每一次生成式人工智能的推理与响应，本质上均体现为词元层面的计算与流转。当前，词元正逐步成为人工智能服务的计量单位、结算单位与统计单位。数据显示，截至2026年3月，全国日均词元调用量已突破140万亿，相当于250个中国国家图书馆的全部馆藏资源在一天内被调用、处理、生成。我国日均词元调用量从2024年初的1000亿，增加到2025年底的100万亿，再增加到当前的140万亿，两年间增幅超千倍。中国已成为全球人工智能应用活跃度最高的国家之一。

　　当前，我国词元经济发展势头迅猛。所谓“词元经济”，可定义为在生成式人工智能运行与应用过程中，以词元为基础计量单位，围绕模型调用、信息处理、成本核算、服务定价及价值转化所形成的一整套资源配置方式与经济运行逻辑。从经济形态演进的视角看，词元经济与工业经济、信息经济存在本质差异。工业经济的核心计量单位是“千瓦时”，反映的是能源消耗；信息经济的核心计量单位是“比特”，反映的是信息传递与互联；而词元经济的核心计量单位是“词元”，反映的是算力、算法与数据融合下的智能活动——其产出不仅包括信息传递，更涵盖大模型自主推理与生成所创造的新知识、新服务。换言之，从工业时代的“千瓦时”，到信息时代的“比特”，再到智能时代的“词元”，经济活动的基本度量标尺正从“物”与“信”延伸至“智”。

　　词元经济的发展具有多重意义。首先，词元调用量直接表征人工智能技术在社会经济各领域渗透的深度与广度，真实反映智能化转型的进程。其次，伴随调用行为的常态化，一套以词元为基本度量单位的计价、流转与结算机制正在形成，并推动新型价值分配体系日趋成型。更重要的是，随着我国数据要素市场化配置改革不断深化、高质量数据供给能力的稳步提升，数据与智能之间的正向反馈循环已初步建立——数据资源愈丰富，词元调用愈高效；调用愈活跃，数据价值释放愈充分。展望未来，词元经济不仅可为人工智能的大规模商业化应用提供可量化、可交易、可复制的运行范式，也将推动形成以词元为枢纽的新型产业生态与市场体系。